JdB36 - FR : Le marché s'échauffe
Tout juste affranchi des 50K $, le marché du Bitcoin semble prêt à repartir de plus belle, alors que les conditions d'une choc de liquidité se mettent en place.
Après avoir rebondi sur l’EMA 21, formant un plancher local de 46 468$, le prix du BTC est sorti par le haut de sa consolidation et teste de nouveaux sommets, cloturant la semaine avec un plafond de 51 921$.
Cette semaine, nous observerons une large batterie de données afin d’obtenir une vision d’ensemble de la structure du marché.
Alors que le cours du Bitcoin se rapproche petit à petit de son ATH, sa capitalisation réalisée a repris une forte ascension depuis la fin juillet.
Signe que des jetons sont revendus plus cher que le cout de base, le marché prend de l’expansion alors que l’optimisme est de retour suite au franchissement du seuil psychologique des 50K $
L’aSOPR se maintenant dans une zone positive raisonnable confirme l’observation établie la semaine passée : le marché absorbe sans broncher la pression de vente causée par la liquidation de certains jetons.
De plus, il semble que la cohorte des mineurs ait cette semaine activement participé à cette pression de vente.
La position nette des mineurs indiquant un retour à la neutralité, les mineurs ont manifestement cedé une partie de leurs BTC au marché.
Alors que ces profits sont réalisés dans la force du marché, ce transfert de jetons s’opère dans un contexte propice à une hausse fulgurante du prix du Bitcoin.
Malgré une activité on-chain en sous régime, on peut noter que l’échelle du volume de transfert présent sur le réseau a augmenté de manière significative.
Observation encourageante car, sur une perspective long terme, Bitcoin semble attirer et permettre à une masse croissante de capitaux de circuler.
Le cycle de marché de 2020 à 2021 a été témoin de l'arrivée de nombreux acteurs institutionnels, qui ont quasiment multiplié par 5 le volume de capitaux transigés on-chain.
Alors que le marché haussier de 2017 a connu 3 phases d’affluence, il est plausible que la phase de marché actuelle ne constitue que la première partie d’un cycle similaire.
Et si tout cela n’était encore qu’un échauffement avant le vrai spectacle ?
Comme nous avons pu le constater, les réserves de Coinbase diminuent à un rythme soutenu. Et cette tendance s’applique à l’ensemble des plateformes d’échanges.
Depuis plusieurs semaines, une gourmande accumulation de jetons a lieu, vidant rapidement les échanges de leurs stocks.
Le constat en simple : les plateformes possèdent aujourd’hui moins de BTC qu’en fin 2018 !
Environ 620K jetons, soit 20% de leur réserves, ont trouvé domicile auprès de participants dont une grande partie se trouvent etre des HODLers : des investisseurs long terme au biais fortement haussier.
Ce comportement a pour conséquence une diminution de la liquidité des jetons. Stockés dans des cold wallets, ils sont retirés du marché et maturent en attendant d’etre revendus à des prix bien plus élevés.
Cela se combine particulièrement bien avec une tendance initiée il a deux semaines : l’interet croissant de instutionnels envers le marché des produits dérivés.
En effet, tant de capitaux affluent vers les contrats perpétuels que le pic de 15 milliards atteint en mai ne semble plus si loin en terme d’échelle.
Si l’on observe le financement de ces contrats à termes, il semble indiquer qu’un regain de confiance pousse les investisseurs à adopter un biais haussier.
En prenant des positions à effet de levier modéré, ces acteurs augmentent la demande et induisent une pression d’achat sur le marché.
Toutes les conditions sont remplies pour que, sur le moyen terme, un phénomène de choc de liquidité, décrits avec brio par Willy Woo et TXMC, ait lieu et pousse le prix de Bitcoin vers de nouveaux sommets.
Techniquement, le prix du BTC vient tout juste de s’affranchir d’une consolidation en place depuis plus de deux semaines.
Cette récente cassure par le haut de la zone dure de 50K $ pourrait permettre au prix de pousser fortement vers le nord ou - probabilité à ne pas exclure - vers le sud.
William Clemente annoncait déjà un probable retour de la volatilité mardi dernier via ses observations de l’indicateur Wick HTF.
En bref, cet indicateur se déclenche lorsque les bandes de Bollinger (BB) se contractent et que la volatilité est au plus bas.
Plus la volatilité est basse et le prix stable, plus les chances qu’un mouvement impulsif aie lieu, aussi bien à la hausse qu’à la baisse.
On peut observer que les BB se sont fortement rapprochés durant la dernière semaine, alors que le prix fluctuait de moins en moins, déclenchant un signal sur le Wick HTF.
Et se qui devait arriver arriva ! Le prix, tel un ressort, a fini par se détendre et le contexte actuel du marché l’a poussé au dessus de 50K $. La volatilité est de retour sur BTC, et ce n’est que le début.
En effet, l’indice de volatilité du Bitcoin actuel (91%) est bien plus bas qu’en mi-Février (132%), lorsque le prix a pour la première fois franchi les 50K $.
Ainsi, de fortes impulsions sont à prévoir sur le cours du BTC d’ici les prochaines semaines et pourrait permettre au marché d’invalider un scénario de dead cat bounce.
Résumé
Cette semaine, le prix du BTC a réussi à passer au dessus des 50K $, favorisant un biais haussier sur le court terme.
Le marché, en état général de profit, a pu absorber la récente pression de vente induite par les mineurs, alors que de plus en plus de jetons quittent leur échanges.
Pendant ce temps, les institutionnels se montrent optimiste en investissant le marché des produits dérivés de positions long modérées.
Finalement, la volatilité du Bitcoin semble être prête à offrir au cours une série de forte impulsions qui, dans le contexte actuel, ont de fortes chances de se révéler haussières.